Hakuehdot
Home Media Oheistietoa Tutkimus ja julkaisu Tilastot Rahapolitiikka Euro Maksut ja markkinat Ura EKP:ss?
Ehdotukset
Lajitteluperuste
  • RAHAPOLIITTINEN KATSAUS

LEHDIST?TILAISUUS

EKP:n p??johtaja Christine Lagarde
EKP:n varap??johtaja Luis de Guindos

咪乐|直播|最新下载地址 为之感动的是红旗渠精神、为之激动的是时代的壮歌、为之冲动的是消化、吸收这丰厚的成果,让红旗渠精神升华自我。

Frankfurt am Main 9.9.2021

Hyv?? iltap?iv??. Varap??johtaja ja min? toivotamme teid?t tervetulleiksi lehdist?tilaisuuteemme.

Euroalueen talouden elpyminen on hyv?? vauhtia vahvistunut. Tuotannon odotetaan ylitt?v?n pandemiaa edelt?neet lukemat vuoden loppuun menness?. EU:n aikuisv?est?st? yli 70 % on saanut molemmat rokotukset, ja taloudellinen toiminta on taas laajalti k?ynnistynyt. Kotitaloudet voivat lis?t? kulutustaan ja yritykset kasvattaa tuotantoaan. Immuniteetti koronavirusta vastaan on vahvistunut, joten pandemian vaikutukset lievenev?t, mutta deltamuunnoksen levi?minen maailmalla voisi lyk?t? talouden t?ydellist? avaamista. Inflaation t?m?nhetkisen nopeutumisen odotetaan olevan pitk?lti tilap?ist?, ja hintojen nousupaineet vahvistuvat vain hitaasti. Tuoreimmissa asiantuntija-arvioissamme inflaatiokehitys on arvioitu hieman nopeammaksi kuin edelliskerralla, mutta sen ennakoidaan pysyv?n keskipitk?ll? aikav?lill? selv?sti kahden prosentin tavoitetta hitaampana.

Yritysten, kotitalouksien ja julkisen sektorin rahoitusolot ovat pysyneet suotuisina kes?kuussa tehdyn edellisen nelj?nnesvuosittaisen arvion j?lkeen. Suotuisat rahoitusolot ovat v?ltt?m?t?n edellytys sille, ett? talouden elpyminen voi jatkua ja pandemian inflaatiota hidastava vaikutus v?istyy.

Rahoitusoloista ja inflaation?kymist? tekem?ns? arvion perusteella EKP:n neuvosto katsoo, ett? rahoitusolot voidaan pit?? suotuisina, vaikka pandemiaan liittyv?ss? osto-ohjelmassa (pandemic emergency purchase programme, PEPP) teht?isiin netto-ostoja maltillisempaan tahtiin kuin kahdella edellisell? vuosinelj?nneksell?.

Kaikki muut lehdist?tiedotteessa kello 13.45 eritellyt toimet pysyv?t ennallaan: EKP:n nykyiset ohjauskorot, niiden todenn?k?ist? kehityst? koskeva ennakoiva viestint?, omaisuuserien osto-ohjelman (asset purchase programme, APP) ostot ja uudelleensijoitusperiaatteet sek? pitempiaikaiset rahoitusoperaatiot. Olemme tarvittaessa valmiina tarkistamaan kaikkia v?lineit?mme sen varmistamiseksi, ett? inflaatio vakaantuu kahden prosentin tavoitteen mukaiseksi keskipitk?ll? aikav?lill?.

K?yn nyt l?pi n?kemyksi?mme talouden ja inflaation kehityksest?, ja tarkastelen sitten arviotamme rahoitusmarkkinoista ja rahataloudesta.

Taloudellinen toiminta

Talous piristyi odotettua selvemmin ja kasvoi 2,2 % vuoden toisella nelj?nneksell?. Talouskasvu on ollut vahvaa my?s kolmannella vuosinelj?nneksell?. Elpymisen taustalla on rokotuskampanjoiden onnistuminen Euroopassa, sill? niiden ansiosta taloudelle asetettuja rajoituksia on voitu purkaa merkitt?v?ss? m??rin.

Asiakkaiden paluu myym?l?ihin ja ravintoloihin sek? lis??ntyv? matkailu kohentavat palvelualojen tilannetta. Tehdasteollisuus elpyy voimakkaasti, vaikka raaka-aine- ja laitepula hidastaa tuotantoa. Deltamuunnoksen levi?minen ei ole toistaiseksi edellytt?nyt sulkutoimenpiteiden palauttamista, mutta se voi hidastaa maailmankaupan elpymist? ja siirt?? talouden t?ydellist? avautumista.

Yksityinen kulutus on lis??ntynyt, joskin pandemiakehitys pit?? kuluttajat edelleen hieman varovaisina. My?s ty?markkinat kohenevat nopeasti, mik? luo edellytyksi? ansioiden ja kulutuksen kasvulle. Ty?tt?myys v?henee, ja ty?paikkojen s?ilytt?misj?rjestelyjen piiriss? olevien ty?ntekij?iden m??r? on supistunut 28 miljoonalla viimevuotisesta huipustaan. Kotimaisen ja kansainv?lisen kysynn?n elpyminen luo edelleen optimismia yritysmaailmassa, mik? tukee investointien kasvua.

Menee kuitenkin viel? aikaa, ennen kuin pandemian aiheuttamat taloudelliset haitat saadaan poistettua. Ty?ss? k?yvi? on edelleen yli kaksi miljoonaa v?hemm?n kuin ennen pandemiaa, ja etenkin monet nuoret ja v?hemm?n koulutetut ovat menett?neet ty?ns?. Lis?ksi ty?paikkojen s?ilytt?misj?rjestelyjen piiriss? on edelleen huomattavan paljon ty?ntekij?it?.

Elpymisen tukemiseksi rahapolitiikan rinnalla tarvitaan edelleen kunnianhimoista, kohdennettua ja koordinoitua finanssipolitiikkaa. Varsinkin Next Generation EU ?ohjelma auttaa euroalueen maita elpym??n voimakkaammin ja yhten?isemmin. Se my?s nopeuttaa siirtymist? digitaaliseen ja ymp?rist?n kannalta kest?v??n talouteen ja tukee rakenneuudistuksia, joilla piristet??n pitk?n aikav?lin kasvua.

Odotamme talouden elpyv?n vankasti keskipitk?ll? aikav?lill?. Tuoreiden asiantuntija-arvioidemme mukaan BKT kasvaa 5,0 % vuonna 2021 ja 4,6 % vuonna 2022 sek? 2,1 % vuonna 2023. Vuoden 2021 kasvun?kym?t ovat nyt paremmat kuin kes?kuun asiantuntija-arvioissa. Vuosien 2022 ja 2023 kasvun?kym?t ovat pysyneet suurin piirtein ennallaan.

Inflaatio

Inflaatio nopeutui 3,0 prosenttiin elokuussa. Odotamme inflaation nopeutuvan edelleen t?n? syksyn? mutta vaimenevan ensi vuonna. Inflaation v?liaikaisen nopeutumisen taustalla ovat l?hinn? viime vuoden puoliv?lin tienoilla alkanut ?ljyn voimakas hinnannousu, Saksan tilap?isen arvonlis?veroalennuksen p??ttyminen, kes?n 2020 alennusmyyntien viiv?styminen sek? v?liaikaisesta raaka-aine- ja laitepulasta johtuvat kustannuspaineet. Vuoden 2022 kuluessa n?m? tekij?t v?istynev?t tai j??v?t pois inflaation vuosimuutoksen laskennasta.

Pohjainflaation nopeutumispaineet ovat v?hin erin kasvaneet. Kun talouden elpyminen etenee rahapoliittisten toimiemme tuella, odotamme pohjainflaation nopeutuvan keskipitk?ll? aikav?lill?. Nopeutumisen odotetaan olevan vain v?hitt?ist?, sill? vaatii aikaa, ennen kuin talous toimii j?lleen t?ydell? teholla, eli palkkojen odotetaan nousevan vain maltillisesti. Indikaattoreiden mukaan pitk?n aikav?lin inflaatio-odotukset ovat nousseet jatkuvasti, mutta ne ovat viel? kaukana kahden prosentin inflaatiotavoitteestamme.

Inflaatio on tuoreiden asiantuntija-arvioiden mukaan 2,2 % vuonna 2021 ja 1,7 % vuonna 2022 sek? 1,5 % vuonna 2023, eli se on nyt arvioitu nopeammaksi kuin kes?kuisissa asiantuntija-arvioissa. Ilman energian ja elintarvikkeiden hintoja laskettu inflaatio on arvioiden mukaan 1,3 % vuonna 2021 ja 1,4 % vuonna 2022 sek? 1,5 % vuonna 2023, eli sekin on nyt arvioitu nopeammaksi.

Riskiarvio

Talousn?kymiin liittyv?t riskit ovat jokseenkin tasapainossa. Taloudellinen toiminta voi vilkastua arvioitua nopeammin, jos kuluttajien luottamus kasvaa ja s??st?minen j?? odotettua v?h?isemm?ksi. My?s pandemiatilanteen nopeampi koheneminen saattaisi johtaa nykyarvioita voimakkaampaan kasvuun. Jos tarjontakapeikot j??v?t pitk?aikaisiksi ja johtavat ennakoitua suurempiin palkankorotuksiin, hintapaineet voivat osoittautua kest?v?mmiksi. Talouden n?kym?t voivat kuitenkin my?s heiket?, jos pandemiatilanne pahenee ja viiv?stytt?? sulkutoimenpiteiden purkamista tai toimitusongelmat osoittautuvat odotettua pitk?aikaisemmiksi ja jarruttavat tuotantoa.

Rahoitusmarkkinoiden ja rahatalouden tilanne

Kasvun ja inflaation elpyminen riippuu edelleen rahoitusolojen pysymisest? suotuisina kaikilla talouden sektoreilla. Markkinakorot ovat kes?n aikana laskeneet, mutta ne ovat hiljattain taas alkaneet nousta. Kaiken kaikkiaan rahoitusolot ovat taloudessa edelleen suotuisat.

Pankit my?nt?v?t yrityksille ja kotitalouksille lainaa poikkeuksellisen matalilla koroilla. Luotonanto kotitalouksille ja etenkin asuntolainojen my?nt?minen on pysynyt vakaana. Luotonanto yrityksille kasvaa jonkin verran vaimeammin l?hinn? siksi, ett? yritysten rahoitustilanne on viel? hyv? niiden otettua runsaasti lainaa pandemian ensimm?isen aallon aikana. Yrityksill? on paljon kassavaroja ja yh? enemm?n jakamattomia voittoja, mik? v?hent?? niiden tarvetta turvautua ulkoisiin rahoitusl?hteisiin. Suuryrityksill? houkutteleva vaihtoehto pankkilainoille on joukkolainojen liikkeeseenlasku. Pankkien vankat taseet takaavat, ett? lainoja on riitt?v?sti tarjolla.

Monet yritykset ja kotitaloudet ovat joutuneet ottamaan tavallista enemm?n lainaa pandemian aikana. Talousn?kymien heikkeneminen saattaisi vaarantaa niiden vakavaraisuuden, mik? voisi heikent?? pankkien taseita. Tuki on edelleen v?ltt?m?t?nt?, jotta voidaan ehk?ist? noidankeh?, jossa taseiden heikkoudet ja rahoitustilanteen kiristyminen ruokkisivat toisiaan.

Yhteenveto

Euroalueen talous piristyy nyt selv?sti. Elpymisen nopeus riippuu kuitenkin yh? siit?, miten pandemiatilanne kehittyy ja miten rokotukset etenev?t. Inflaation t?m?nhetkisen nopeutumisen odotetaan olevan pitk?lti tilap?ist?, ja hintojen nousupaineet vahvistuvat vain v?hin erin. Keskipitk?n aikav?lin inflaation?kymien hienoisen kohenemisen ansiosta rahoitusolot voidaan nykytilanteessa pit?? suotuisina, vaikka PEPP-ohjelmassa teht?isiin netto-ostoja hieman aiempaa maltillisempaan tahtiin. Uudistettu EKP:n ohjauskorkoja koskeva ennakoiva viestint?mme ja muut rahapoliittiset toimemme auttavat t?rke?ll? tavalla taloutta siirtym??n v?hitellen kest?v?n elpymisen tielle, jotta inflaatio voi palautua kahteen prosenttiin tavoitteemme mukaisesti.

Vastaamme nyt kysymyksiin.

EKP:n neuvoston hyv?ksym? tarkka sanamuoto k?y ilmi englanninkielisest? versiosta.

YHTEYSTIEDOT

Euroopan keskuspankki

Viestinnän pääosasto

Kopiointi on sallittu, kunhan lähde mainitaan.

Yhteystiedot medialle
百度